Brikkekjeden: Nvidia, TSMC og ASML

Når kunstig intelligens omtales i media, er det ofte ChatGPT, Claude eller Gemini som får oppmerksomheten. Men bak disse tjenestene finner vi en teknologisk verdikjede som er både kompleks og kostbar.

Ingen moderne AI-modeller kan fungere uten kraftige databrikker. Disse brikkene utfører de matematiske beregningene som gjør det mulig for kunstig intelligens å analysere data, forstå språk og generere svar.

I sentrum av denne utviklingen finner vi Nvidia.

Nvidia ble opprinnelig kjent for grafikkort til dataspill. Etter hvert oppdaget forskere at de samme prosessorene var svært godt egnet til kunstig intelligens og maskinlæring.

Dette skyldes at AI krever millioner av parallelle beregninger. Grafikkprosessorer, ofte kalt GPU-er, er spesialdesignet for nettopp slike oppgaver.

Da AI-revolusjonen skjøt fart, var Nvidia allerede ledende på området. Selskapet fikk derfor en unik posisjon som leverandør av maskinvare til hele AI-industrien.

I dag brukes Nvidia-brikker av selskaper som Microsoft, Google, Amazon, Meta og OpenAI. Mange av verdens største AI-datasentre er bygget rundt teknologi fra Nvidia.

Dette har gjort Nvidia til en av verdens mest verdifulle teknologibedrifter.

Men Nvidia produserer faktisk ikke sine egne brikker.

Her kommer TSMC inn i bildet.

TSMC står for Taiwan Semiconductor Manufacturing Company og er verdens største produsent av avanserte halvledere.

Mens Nvidia designer brikkene, er det TSMC som produserer dem i sine fabrikker på Taiwan.

TSMC produserer ikke bare for Nvidia. Selskapet lager også brikker for Apple, AMD, Qualcomm og en rekke andre teknologiselskaper.

Mange eksperter mener at TSMC er et av verdens viktigste selskaper. Dersom produksjonen ved TSMCs fabrikker skulle stoppe opp over lengre tid, ville store deler av verdens teknologibransje bli rammet.

Dette viser hvor viktig halvlederproduksjon har blitt for verdensøkonomien.

Produksjon av moderne databrikker er imidlertid ekstremt komplisert. Kretsene som bygges inn i dagens prosessorer er så små at de måles i milliarddeler av en meter.

For å produsere slike brikker trengs spesialmaskiner som er blant de mest avanserte industriproduktene som noen gang er bygget.

Disse maskinene leveres av et nederlandsk selskap som heter ASML.

ASML har en nærmest unik markedsposisjon. Selskapet produserer de såkalte EUV-maskinene som brukes til å lage verdens mest avanserte databrikker.

EUV står for Extreme Ultraviolet Lithography. Teknologien bruker ekstremt kortbølget lys for å tegne mikroskopiske mønstre på silisiumskiver.

En enkelt EUV-maskin kan koste flere hundre millioner dollar og består av hundretusenvis av komponenter.

Det finnes i praksis ingen reelle konkurrenter som kan levere tilsvarende teknologi i dag.

Dette gjør ASML til en kritisk del av hele AI-industrien.

Dersom Nvidia er hjernen som designer brikkene, og TSMC er fabrikken som produserer dem, kan ASML beskrives som selskapet som leverer verktøyene som gjør produksjonen mulig.

De tre selskapene er derfor tett knyttet sammen.

Nvidia trenger TSMC for å produsere sine prosessorer.

TSMC trenger ASML for å kunne produsere moderne brikker.

Og AI-industrien trenger alle tre for å kunne fortsette utviklingen.

For investorer illustrerer dette et viktig prinsipp. Verdiskapningen skjer ikke bare hos selskapene som utvikler kunstig intelligens. Store deler av verdiskapningen skjer også hos leverandørene av teknologi og produksjonsutstyr.

Mange investorer ser derfor på Nvidia, TSMC og ASML som noen av de mest sentrale selskapene i hele AI-revolusjonen.

Samtidig finnes det risiko. Konkurranse, teknologiske endringer, politiske konflikter og handelsrestriksjoner kan påvirke utviklingen.

Spesielt er mange investorer oppmerksomme på situasjonen rundt Taiwan, siden TSMC har en stor del av sin produksjon der.

Likevel er det få som betviler betydningen av disse selskapene. Uten dem ville dagens AI-utvikling vært umulig.

For mange investorer representerer derfor Nvidia, TSMC og ASML selve ryggraden i den globale AI-infrastrukturen.